思科 Cisco

全球网络设备龙头，光通信下游交换机采购/自研厂商。

与光通信的关系

• 光模块采购方：自研交换机需配套光模块，中际旭创客户名单包含思科
• 剑桥科技 背景：剑桥科技有思科背景，积极导入北美产业链
• CPO 推动者：思科是 CPO 标准制定的核心玩家之一

业务动向

• Silicon One 系列 ASIC 交换芯片（对标博通 Tomahawk）
• 收购 Acacia（相干光模块）强化光通信自研能力
• AI 数据中心业务加速布局

与竞争对手

• 交换机：Arista（AI 数据中心主场）、博通 Tomahawk ASIC
• 光模块自研：通过 Acacia 布局相干，但与纯光模块厂的关系更复杂

跟踪指标

• Silicon One / Acacia 产品迭代节奏
• 与中国光模块厂商的订单披露
• CPO 行业标准推进

来源

中际旭创_机构研报_公司一页纸；中际旭创_2025_年报_摘要