谷歌 Google

中际旭创 的第一大光模块供应关系客户（按份额量化证据）。

与中际旭创的供应关系

• 800G 份额 >50%（中际旭创_机构研报_公司一页纸） —— 中际旭创是谷歌的第一大光模块供应商
• 1.6T 节奏同步
• DCI 相干模块大单：谷歌 2026-04 启动招投标，英飞朗预获 50-60% 份额（Notion 盘点笔记）

需求驱动

• TPU 自研 ASIC：谷歌自研 TPU v5/v6 大规模部署，自建交换机网络 → 重构数据中心网络架构 → 对光模块数量和速率双重拉动
• Token 量：谷歌月均 token 从 24-04 9.7 万亿 增至 25-10 1300 万亿（中信建投口径）；25-05 480 万亿 → 25-07 980 万亿（Morgan Stanley 口径）—— 两家口径差异见 中际旭创_2025H1_半年报_摘要 待核对
• Capex 节奏：作为海外四大云厂商之一，贡献 25Q4 1186 亿美元合计 Capex 的相当部分

2026 Q3 大规模加单边际（V8 芯片 + 1.6T 增量）

• V8 芯片 300-350 万颗出货量测算：预计新增 320 万-370 万只 1.6T 光模块（或等效 800G 光模块） 需求
• 2026 Q3 谷歌将进入 1.6T 和 800G 光模块大规模加单阶段，相关光模块企业将在 2026 下半年进入发货周期，业绩有望显著受益
• 与大摩 26-05 1.6T 26E 全球 2,900 万只口径对应，谷歌 V8 单一客户贡献约 11-13% 增量——是 1.6T 元年兑现度的核心微观锚点之一

TPU v7 Ironwood 光模块需求测算（96 / 13,824 / 29.5 万分级配比）

• 单机架：TPU v7 机架共需 96 个光模块（chip:光模块 = 1:1.5 配比）
• 单 Pod（SuperPod）：9,216-chip 通过 Apollo OCS 互联需 13,824 个光模块（保持 1:1.5 配比）
• 跨 Pod 扩展（DCN 互联至 147,456 TPU）：总计约 29.5 万个光模块（配比升至 1:2，跨 Pod DCN 链路引入额外光化层）
• 详见事件页 2025-11-10 Google TPU v7 Ironwood + Apollo OCS 大规模部署

OCS 领先部署

• 谷歌 26E OCS 需求约 3 万台，全球产能仅 1.5-1.8 万（Notion）
• 谷歌 OCS 部署规模行业领先，对 OCS 赛道是最大需求方
• 2023 年谷歌完成对 Calient（MEMS OCS 厂商）的收购，自建 OCS 供应能力

投研意义

• 看多：谷歌在 800G 份额 >50% 是中际旭创"客户绑定深度"的硬证据
• 看空：谷歌自研 ASIC + 自建 OCS 若进一步深化，可能转向自研光引擎（CPO 路径）