中际旭创 机构研报 公司一页纸
[Agent 回答]
公司近况跟踪
公司 2026 年一季度业绩 远超市场预期，实现营业收入 194.96 亿元，同比增长 192.12%，归母净利润 57.35 亿元，同比增长 262.28%[1]。业绩强劲增长主要得益于AI算力基础设施需求旺盛，带动 800G 和 1.6T 等高端光模块产品出货量持续激增。市场分析师认为，公司当前估值仍具吸引力，基于其技术领先地位和清晰的增长路径，有机构将目标价上调至 1100 元[2]至 1187 元[3]。
核心投资逻辑
短期逻辑
- 业绩持续超预期，盈利能力加速提升：公司 2026 年一季度 业绩不仅在营收和利润上远超市场预期，其毛利率也提升至 46%，净利率提升至 32.4%，显示出强大的盈利弹性和规模效应。公司通过积极备货（一季度预付款项激增 1009.48%[4]）有效应对了市场担忧的供应链瓶颈，保障了强劲的交付能力，预计后续季度将继续保持环比增长趋势。
- 新产品周期启动，技术领先优势巩固：公司在 2026 年 3 月 的OFC大会上展示了包括 NPO、XPO、OCS 在内的下一代产品，并已获得部分客户明确的 NPO 需求指引，预计 2027 年 开始量产。这标志着公司不仅在当前主流的 800G/1.6T 可插拔光模块市场占据主导，更在新一轮技术周期中抢占了先机，为中期增长打开了新的空间。
长期逻辑
- AI驱动的算力基建浪潮是核心增长引擎：全球AI大模型参数量呈指数级增长，驱动微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外云厂商（CSP）资本开支进入新一轮高速增长期[5][6]。光模块作为AI服务器集群中数据传输的核心硬件，其需求量和速率要求被同步拉动。行业正经历从 400G 到 800G 再到 1.6T 的快速迭代，市场预计全球数通光模块市场规模 2025-2030 年复合增长率约为 20%[7]。公司作为全球龙头，深度绑定 英伟达、谷歌 等核心客户，订单能见度已达 2027 年，部分客户甚至开始规划 2028 年 需求，增长确定性极高。
- 技术平台化与深度客户绑定构筑高壁垒：公司不仅在传统EML方案上领先，更在 硅光（SiPh） 技术上实现大规模量产和高渗透率，有效降低成本、提升毛利率。公司已从单纯的光模块供应商，向具备 NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）、OCS（光交换机） 等多种光互连解决方案的技术平台演进[8]。通过与客户联合研发、参与行业标准制定，公司在产品定义阶段即获得先发优势，形成了极强的客户黏性与高昂的切换成本，龙头地位稳固[9]。
- 规模效应与供应链掌控力强化领先优势：公司凭借全球 第一 的市场份额[10]，具备强大的规模化生产和成本控制能力。在当前上游光芯片等核心物料供应紧张的背景下，公司通过签订长协、支付巨额预付款等方式锁定关键产能，保障了交付能力，进一步挤压了二三线厂商的生存空间。这种供应链掌控力在行业高景气周期中，是其将订单转化为收入和利润的关键保障。
催化事件时间表
| 时间 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 2026年3月 | 参加OFC 2026（美国光纤通讯博览会） | 现场展示了业界领先的1.6T光模块、NPO、XPO、OCS等下一代产品，获得客户极大关注，巩固了公司在AI光互联领域的技术领导者形象，为2027年及以后的新产品周期奠定基础。 |
| 2026年4月17日 | 发布2026年一季度业绩报告 | 营收和归母净利润分别同比增长192.12%和262.28%[1]，远超市场预期，强力印证了AI驱动下的高增长逻辑，提振了市场对公司全年业绩的信心。 |
| 2026年6月 (预期) | 赴港上市 | 公司计划最快于6月赴港上市，预计募资规模达 50亿美元[11]。若成功，将为公司提供充足的国际资本用于产能扩张和研发投入，并提升全球品牌影响力。 |
| 2026年下半年 | 1.6T光模块持续放量 | 随着重点客户对 1.6T 产品的部署规模持续扩大，公司作为先行者将迎来出货高峰，有望进一步优化产品结构，提升整体毛利率和盈利水平。 |
| 2027年 (预期) | NPO/XPO等新产品开始量产 | 公司已获得客户明确的 NPO 需求指引，预计 2027年 开始量产。新产品的商业化将打开柜内光连接（Scale-up）等全新市场空间，为公司提供接续的增长动力。 |
公司业务拆分
公司盈利方式
公司主要 靠技术赚钱。在AI驱动的光模块高速迭代浪潮中，公司凭借在 800G、1.6T 等高端产品上的技术领先和率先量产能力，以及在 硅光 等低成本方案上的前瞻布局，获得了全球头部客户的核心份额和较高的产品毛利率[10]。其盈利本质是依靠更强的产品性能、更快的迭代速度和更优的成本控制，在技术壁垒高的行业中获取超额收益。
分板块业务情况
公司主营业务高度聚焦于 光通信收发模块，该业务是公司最核心的收入和利润来源。 - 业务描述：为云计算数据中心、数据通信、5G网络等领域客户提供高端光通信收发模块的研发、生产和销售[12]。产品组合覆盖 10G 到 1.6T 的多个速率等级，其中 800G 和 1.6T 等高速光模块是当前及未来的核心增长点[13]。 - 收费模式：主要采用“以销定产”的生产模式和直销为主的销售模式，直接向下游云厂商和设备商销售产品并收款[14][15]。 - 经营周期：公司正处于由AI算力需求爆发驱动的高速成长期。随着数据中心网络架构向更高带宽、更低延迟演进，光模块产品正经历从 400G 向 800G、1.6T 快速迭代的强劲周期。
光通信收发模块 是公司 占比最大（2025年占营收97.95%）、过去三年增速最快 且 毛利率最高 的业务板块[16][17]。
| 业务板块 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|---|
| 光通信收发模块 | |||||
| 收入（亿元） | 101.82 | 228.86 | 374.57 | 930.82 | 1535.86 |
| 收入占比(%) | 95.00% | 95.91% | 97.95% | 99.16% | 99.50% |
| 毛利率(%) | 32.10% | 34.65% | 42.61% | 45.10% | 47.10% |
| 其他 | |||||
| 收入（亿元） | 5.36 | 9.76 | 7.83 | 7.83 | 7.83 |
| 收入占比(%) | 5.00% | 4.09% | 2.05% | 0.84% | 0.50% |
| 毛利率(%) | 16.23% | 14.01% | 14.70% | 14.70% | 14.70% |
数据来源: [18][16][17][19]
产销链分析
主要客户情况
- 客户高度集中：公司深度绑定全球头部云计算与AI基础设施企业。2025年，前五大客户销售额合计 290.56亿元，占年度销售总额的 75.98%[20]。
- 核心客户及份额：主要客户包括 英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、微软、思科 等[9]。公司在核心客户供应链中地位稳固，例如，是 谷歌 的第一大光模块供应商，800G 份额超过 50%；在 亚马逊 也是主要供应商之一，份额约 30%-40%[21]。
- 订单情况：客户需求强劲，订单能见度高。许多重点客户已下达覆盖至 2026年年底 的订单，并开始沟通 2027年 的需求指引，部分核心客户甚至已在规划 2028年 的资本开支。
主要供应商情况
- 供应商集中度：2025年，前五名供应商合计采购金额为 127.97亿元，占年度采购总额的 51.50%[22]。
- 核心原材料及供应状况：核心原材料为光芯片（如 EML、CW光源）和电芯片（如 DSP）[23]。由于下游需求爆发，上游核心物料，特别是光芯片，供应持续紧张。
- 供应链管理：为保障交付，公司采取了积极的供应链管理策略。2026年一季度，公司预付款项同比激增 1009.48% 至 14.88亿元[4]，用于提前锁定关键物料产能。公司与 Lumentum、Coherent、博通 等海外主流供应商以及 源杰科技 等国内供应商均有合作，并积极导入新供应商以确保供应链的稳定性和多元化。
公司财务数据分析
关键财务指标
| 指标 (亿元) | 2023 | 2024 | 2025 | 2025 YoY |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 107.18 | 238.62 | 382.40 | +60.25% |
| 归母净利润 | 21.74 | 51.71 | 107.97 | +108.78% |
| 扣非归母净利润 | 21.24 | 50.68 | 107.10 | +111.31% |
| 毛利率(%) | 32.99% | 33.32% | 42.04% | +8.72 pct |
| 净利率(%) | 20.60% | 22.51% | 30.28% | +7.77 pct |
| 净资产收益率(ROE,%) | 15.24% | 21.24% | 36.28% | +15.04 pct |
| 经营活动现金流净额 | 18.97 | 31.65 | 108.96 | +244.31% |
| 研发投入 | 7.39 | 12.44 | 16.15 | +29.83% |
| 资产负债率(%) | 26.15% | 31.11% | 30.18% | -0.93 pct |
数据来源: [18][24][25]
财务健康状况评估
- 高成长性与强盈利能力：公司正处于业绩爆发期。2025年 营收和归母净利润均实现翻倍式增长，2026年一季度 延续并加速了这一趋势，单季归母净利润（57.35亿元[1]）已超 2024年全年（51.71亿元[18]）。毛利率和净利率持续攀升，2026年一季度毛利率已达46%，主要得益于 800G/1.6T 等高价值产品占比提升及硅光方案带来的成本优势。
- 现金流充裕：经营活动现金流净额在 2025年 突破百亿，同比增长 244.31%[18]，显示出强大的“造血”能力和优秀的销售回款。
- 资产负债表健康，为扩张蓄力：资产负债率维持在 30% 左右的健康水平[26]。值得关注的是，2026年一季度 末存货（156.72亿元[27]）、预付款项（14.88亿元[27]）和在建工程（23.60亿元[4]）均大幅增长，反映公司为应对未来激增的订单，正在积极进行原材料储备和产能扩张。
- 高股东回报：2025年 加权平均净资产收益率（ROE）高达 43.84%[18]，体现了卓越的盈利能力和资产运营效率。
公司调研大纲
1. 供应链保障与产能规划
- 提问背景：市场普遍认为上游光芯片等核心物料供应紧张是限制行业增长的最大瓶颈。公司Q1财报显示预付款和存货大幅增加，表明公司在积极备货。
- 具体问题：
- 目前 800G 和 1.6T 模块生产所需的 EML/CW光芯片、DSP 等核心物料的供应缺口有多大？预计何时能得到缓解？
- 公司 14.88亿元 的预付款主要锁定了哪些供应商和物料？能否保障 2026年全年 的交付目标？
- 泰国工厂目前的产能利用率和扩产进度如何？未来国内和海外的产能布局规划是怎样的，资本开支计划是多少？
2. 盈利能力的可持续性
- 提问背景：公司毛利率自 2025年Q1 以来持续提升，2026年Q1 已达 46%，远超历史水平。投资者关心这种高盈利水平能否持续。
- 具体问题：
- 1.6T 产品的毛利率水平相比 800G 如何？随着 1.6T 占比提升，对整体毛利率的拉动作用有多大？
- 硅光 方案在 800G 和 1.6T 产品中的渗透率分别是多少？预计 2026年底 会达到什么水平？其成本优势能为毛利率贡献多少个百分点？
- 2026年 与主要客户的年度价格谈判（年降）情况如何？公司预计通过哪些方式（如良率提升、降本）来对冲价格压力，以维持或提升毛利率？
3. 下一代产品布局与市场空间
- 提问背景：公司在OFC 2026上展示了NPO、XPO、OCS等新产品，并表示已获得NPO订单。市场关心公司在新技术周期的卡位情况。
- 具体问题：
- 公司预计 NPO/XPO 产品将于 2027年 量产，其主要应用场景（Scale-up）的市场空间有多大？相比可插拔光模块，公司在这些新形态产品中的价值量是提升还是下降？
- 在 3.2T 时代，公司认为可插拔方案（如硅光+薄膜铌酸锂）和CPO方案的竞争格局会如何演变？公司的技术储备和竞争优势在哪里？
- OCS（光交换机） 业务目前的客户导入和研发进展如何？公司对该业务的长期战略定位是什么？
4. 需求能见度与客户结构
- 提问背景：AI发展一日千里，投资者希望了解需求的长期确定性。
- 具体问题：
- 目前来自 英伟达、谷歌、亚马逊 等核心客户的订单能见度具体到了哪个季度？2027年 的需求指引是定性还是定量的？
- 除了现有核心客户，公司在新客户拓展方面有何进展？是否有望切入其他北美云厂商或AI芯片公司的供应链？
- 客户对 2028年 的需求规划主要集中在哪些产品和技术上（如 3.2T、NPO）？
行业分析及同业对比
行业分析
光通信行业正处于由AI驱动的空前繁荣周期。大语言模型参数量的爆炸式增长推动了全球算力基础设施建设的浪潮，海外云服务厂商（CSP）和AI巨头持续加大资本开支[5]。为满足AI训练和推理集群内部大规模、低延迟的数据交换需求，数据中心网络架构正向更高密度的Spine-Leaf和Fat-Tree架构演进，这直接导致了对光模块 数量 和 速率 需求的双重爆发[28]。行业技术迭代速度显著加快，主流速率正从 400G 向 800G 和 1.6T 快速迁移，3.2T 的研发也已提上日程[29]。同时，为应对功耗和集成度挑战，硅光、LPO、CPO/NPO 等新技术路线成为行业发展的重要趋势[30]。在此背景下，市场竞争格局向头部厂商集中，具备技术、规模、客户和供应链优势的龙头企业将最大程度受益于本轮行业增长红利[31]。
同业对比
| 分类 | 公司名称 | 公司代码 | 可比业务 | 业务相似度 | 相关业务进展 | 主要客户 | 核心技术/产品 | 市场地位/看点 | 市值(亿元) | 营业收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | PE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 光模块龙头 | 中际旭创 | 300308.SZ | 高速光模块（400G/800G/1.6T）、AOC、CPO光引擎 | ★★★★★ | 1.6T光模块技术领先，被指是目前唯一能批量生产的厂商；积极布局CPO、LPO、硅光、薄膜铌酸锂等下一代技术；港股上市预期。 | 谷歌、英伟达、亚马逊、微软等北美云巨头的核心供应商。 | 800G/1.6T/3.2T可插拔光模块、AOC、CPO光引擎、硅光技术 | 全球高速光模块龙头，份额约30%-35%；26-27年业绩可见度高，目标市值万亿以上。 | 9941.5 | 382.4 | 107.97 | 66.08 |
| 光模块龙头 | 新易盛 | 300502.SZ | 高速光模块（400G/800G/1.6T）、AOC | ★★★★★ | 800G/1.6T光模块放量，英伟达DSP测试效果好；在硅光技术领域与中际旭创并称龙头；向Marvell大量下单1.6T物料。 | 英伟达、谷歌、Meta等北美云巨头的核心供应商。 | 800G/1.6T光模块、硅光技术、DSP方案 | 全球高速光模块龙头之一，份额约30%-35%；目标市值7000亿。 | 5385.83 | 248.42 | 95.32 | 49.73 |
| 全球光通信巨头 | Coherent Corp. | COHR.US | 光模块、光芯片、激光器、旋光片 | ★★★★☆ | 全球光模块市场排名前三；掌握旋光片60%市场份额，并对竞争对手惜售，影响供应链格局。 | 全球光通信巨头，与中际旭创等在光模块市场竞争，同时是上游核心材料（旋光片）和光芯片供应商。 | 光模块、激光器、碳化硅/氮化镓等化合物半导体材料、旋光片 | 其产品报价较高，支撑了国内龙头厂商的价格体系。 | - | - | - | - |
| 全球光通信巨头 | Lumentum Holdings Inc. | LITE.US | 光模块、光芯片（EML、CW光源）、激光器 | ★★★★☆ | 光芯片订单持续积压至2027年，且存在价格提升；CEO提及光模块需求高速增长，预计2026年800G需求5500-6000万端。 | 全球光通信巨头，既是光模块竞争对手，也是上游光芯片核心供应商。 | EML/CW光芯片、可调谐激光器、光模块 | 光芯片产能被订满至未来两年，是行业供给关键瓶颈之一。 | - | - | - | - |
| 上游核心器件 | 天孚通信 | 300394.SZ | 光引擎、FAU、MPO连接器、隔离器等光器件 | ★★★★ | 受益于CPO及光入柜内趋势，FAU、ERS等产品价值量大幅提升；积极布局光引擎封装和光模块代工。 | 光模块龙头的核心上游供应商，与客户联合研发，深度绑定。 | 无源光器件（FAU/MPO/透镜）、有源光器件（光引擎封装） | CPO时代光源价值量提升3-5倍，是光互联核心环节参与者。 | 2716.18 | 51.63 | 20.17 | 116.19 |
| 光模块第二梯队 | 剑桥科技 | 603083.SH | 高速光模块（800G/1.6T）、电信光模块 | ★★★☆ | 积极锁定硅光产能，受益于光模块出货改善；被视为二线标的中的有力竞争者。 | 思科背景，积极导入北美产业链，寻求订单外溢机会。 | 800G光模块、硅光技术 | 26年Q1-Q2基本面有望随光模块出货大幅改善。 | 452.87 | 48.23 | 2.63 | 219.94 |
| 上游核心器件 | 源杰科技 | 688498.SH | 激光器芯片（EML、DFB、CW光源） | ★★★☆ | 100G/200G EML芯片、高速DFB芯片是高速光模块的关键；受益于硅光模块渗透率提升带动的CW光源需求爆发。 | 国产高速光芯片龙头，为光模块厂商提供核心上游芯片。 | 25G/50G/100G EML芯片、CW大功率光源 | 100G EML已实现规模出货，是EML国产替代的核心力量。 | 1183.49 | 6.01 | 1.91 | 627.98 |
| 光模块第二梯队 | 联特科技 | 301205.SZ | 高速光模块（400G/800G） | ★★★ | 作为二线放量企业，受益于行业高景气度，积极导入北美产业链。 | 寻求进入北美核心客户供应链，分享市场增量。 | 400G/800G光模块 | - | 225.38 | 8.91 | 0.93 | 311.67 |
盈利预测与估值
| 项目 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 382.40 | |||
| 东方财富证券[32] | 938.66 | 1543.69 | 2081.25 | |
| 天风证券[33] | 706.79 | 997.28 | 1612.80 | |
| 华龙证券[34] | 917.76 | 1616.88 | 2220.23 | |
| 国联民生证券[35] | 894.00 | 1642.40 | 2235.65 | |
| 归母净利润(亿元) | 107.97 | |||
| 东方财富证券[32] | 300.73 | 519.00 | 721.65 | |
| 天风证券[33] | 214.72 | 367.37 | 610.26 | |
| 华龙证券[34] | 298.51 | 577.56 | 833.26 | |
| 国联民生证券[35] | 261.62 | 479.43 | 658.92 | |
| EPS(元/股) | 9.80 | |||
| 东方财富证券[32] | 27.07 | 46.71 | 64.95 | |
| 天风证券[33] | 19.32 | 33.06 | 54.92 | |
| 华龙证券[34] | 26.87 | 51.98 | 74.99 | |
| 国联民生证券[35] | 23.49 | 43.05 | 59.17 | |
| PE(X) | 92.51 | |||
| 东方财富证券[32] | 31.95 | 18.52 | 13.32 | |
| 天风证券[33] | 38.19 | 22.32 | 13.44 | |
| 华龙证券[34] | 31.6 | 16.4 | 11.3 | |
| 国联民生证券[35] | 38 | 21 | 15 |
一致预期：市场普遍预期公司在 2026年 将迎来业绩的爆发式增长，营收有望突破 900亿元，归母净利润有望达到 260-300亿元。基于 2026年4月24日 收盘价，对应 2026年 预测PE普遍在 30-38倍 之间。考虑到 2027年 仍有 70% 以上的高增长预期，当前估值具备吸引力。
风险提示
- AI发展及下游需求不及预期：若全球AI大模型发展放缓，或主要云厂商资本开支不及预期，将直接影响光模块的需求量，对公司业绩造成冲击[36]。
- 供应链风险：高速光模块上游核心原材料（如光芯片、DSP）供应紧张，若公司无法有效锁定产能或导入新的合格供应商，可能导致“有单无料”的局面，限制出货量增长[37]。
- 技术迭代风险：光通信行业技术迭代迅速，若公司在 3.2T 或 CPO/NPO 等下一代技术的研发和量产进度上落后于竞争对手，可能丧失市场领先地位[38]。
- 地缘政治与贸易摩擦风险：公司海外收入占比高，尤其是北美市场。若未来贸易政策（如关税、出口管制）发生不利变化，将对公司的生产、采购和销售造成负面影响[39]。
[引用来源 50 条] 1. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 2. [内资研报] Zhongji Innolight A Upbeat 1Q 16T to drive margin upside high visibility beyond 27 CNY1100 PO (2026-04-17) 3. [内资研报] Innolight (300308.SZ): Optical module speed migration continues with mix upgrade driving GM expansion; TP up to Rmb1,187; Buy (2026-04-16) 4. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 5. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 6. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 7. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 8. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 9. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 10. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 11. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 12. [公众号] 中际旭创市值一度破万亿，拟最快6月赴港上市，募资规模加码至50亿美元 (2026-04-24 07:59:10) 13. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 14. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 15. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 16. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 17. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 18. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 19. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 20. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 21. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 22. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 23. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 24. [内资研报] 中际旭创(300308)受益于北美CSP对ASIC服务器出货的乐观预期 (2025-06-18) 25. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 26. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 27. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 28. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 29. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 30. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 31. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 32. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 33. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 34. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 35. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 36. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-17) 37. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 38. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 39. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 40. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 41. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 42. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 43. [内资研报] 中际旭创(300308)深度研究：全球光模块龙头加速发展，光电连接技术平台雏形初现 (2026-04-22) 44. [内资研报] 中际旭创(300308)深度受益AI算力全球扩容，光模块龙头业绩加速兑现，1.6T引领新周期 (2026-04-14) 45. [内资研报] 中际旭创(300308)2026年一季报点评报告：全球算力投资持续增长，公司业绩持续高增 (2026-04-23) 46. [内资研报] 中际旭创(300308)2026年一季报点评：一季度业绩超预期，积极备货和布局产能 (2026-04-23) 47. [内资研报] 中际旭创(300308)深度受益AI算力全球扩容，光模块龙头业绩加速兑现，1.6T引领新周期 (2026-04-14) 48. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 49. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 50. [公司公告] 中际旭创(300308.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31)