太辰光 机构研报 公司一页纸
[Agent 回答]
公司近况跟踪
公司近期经营环比改善，2026年一季度归母净利润环比大幅增长70.28%至0.66亿元[1]，若剔除汇兑损失影响，业绩好于市场预期。公司正积极在深圳寻找场地以扩大产能，应对充裕的在手订单[2]。市场有分析师将公司市值目标看到五六百亿[3]。
核心投资逻辑
短期逻辑
- 在手订单充裕，产能瓶颈缓解在即：公司明确表示当前在手订单非常充裕，需求趋势环比向上。此前，24芯单模低损MT插芯等核心上游物料供给紧张，影响了部分高价值订单的交付。随着公司自产24芯插芯认证接近尾声，以及从日本等其他供应商处获得物料，预计从2026年二季度开始，产能瓶颈将得到缓解，为业绩增长提供保障。
- 业绩拐点与市场情绪催化：公司2026年一季度业绩在剔除汇兑影响后好于市场预期，利润环比大幅改善，显示出经营韧性[4][2]。市场预期公司经营向上的拐点将在二季度出现[2]。同时，行业催化剂密集，如英伟达GTC大会、谷歌大会以及新一代大模型的发布，都可能进一步刺激市场对AI算力及光互联板块的关注度，为公司股价提供催化[5][6][7]。
长期逻辑
- AI驱动高密度光连接“量价齐升”，公司核心受益：AI算力需求的爆发式增长推动数据中心向800G、1.6T及更高速率演进，光模块需求量价齐升[8]。作为光模块间的关键连接器件，MPO连接器的需求被显著拉动。同时，技术迭代要求MPO连接器的纤芯数量从12芯向16/24芯升级，产品价值量和技术壁垒随之提升[7]。公司作为全球最大的光密集连接产品制造商之一，深度受益于这一趋势[9]。
- 卡位下一代CPO技术，打开全新增长空间：共封装光学（CPO）是未来降低功耗、提升带宽密度的关键技术路径，将带来光纤重排器件（Shuffle/光柔性板）、保偏MPO、FAU等核心无源光器件的增量需求[10][7]。公司在光柔性板、Shuffle Box等产品上技术领先，并已与海外头部客户合作开发CPO无源布纤方案[11]。随着英伟达、博通等巨头的CPO交换机于2025下半年至2026年开始交付，公司作为核心供应链环节，业绩弹性巨大[10]。
- 垂直一体化与深度绑定大客户构筑核心壁垒：公司通过内生外延，实现了从上游陶瓷粉体（和川粉体）、MT插芯（特思路）到下游光连接成品的垂直一体化布局[12][13][14]。在上游物料紧缺时，自供能力保障了交付并提升了毛利率。同时，公司与全球光通信巨头康宁（Corning）深度绑定超过十年，康宁占公司营收比重约70%[15][16]。康宁作为英伟达、博通等算力龙头的生态伙伴，使公司间接但稳固地切入了北美核心AI供应链[17]。
催化事件时间表
| 时间 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 2026年3月31日 | 发布2025年年报 | 2025年营收同比增长12.26%，归母净利润同比增长14.43%，业绩稳健增长，高密度连接器件需求旺盛[18][19]。 |
| 2026年4月23日 | 发布2026年一季报 | 归母净利润环比大幅增长70.28%，经营环比改善趋势明显，市场解读为利好，认为Q2有望迎来经营向上拐点[1][2]。 |
| 2026年Q2起 | 24芯MT插芯供应紧张缓解 | 公司高价值的24芯MPO连接器订单交付瓶颈有望打开，加速收入确认和产能利用率提升。 |
| 2026年内 | 越南工厂产能持续释放 | 越南工厂已于2026年3月左右开始正式运营，产能将逐步爬坡，有助于满足海外客户需求、规避潜在的贸易摩擦风险，并为未来增长提供产能储备[20]。 |
| 2026年下半年 | 英伟达CPO交换机开始商用 | 公司作为英伟达生态伙伴康宁的核心供应商，其Shuffle Box、光柔性板等CPO相关产品有望开始贡献显著收入，打开第二增长曲线[10][21]。 |
| 2027年 | CPO交换机有望规模上量 | 市场普遍预期2027年CPO交换机出货量将达到5-6万台以上，公司作为核心无源器件供应商，相关业务将进入高速增长期[7]。 |
公司业务拆分
业务边际变化
公司近年重点布局高附加值产品，并取得显著进展。在核心的高密度连接器领域，公司高效推进MMC/MDC等新一代超小型连接器的试产、客户认证及量产工作[22]。同时，为应对AI算力需求，公司自研MT插芯已实现规模化产销，特别是12芯产品自供比例已过半，24芯产品认证也接近尾声，有效支撑了数据中心和高速光模块的高密度布线需求[23]。在面向未来的CPO技术方向，公司与国内外多家厂商合作开发基于光柔性板（Shuffle）的无源布纤方案，相关产品已批量出货并为多家客户定制开发，成为公司新的增长点[11]。
公司盈利方式
公司主要靠技术和精密制造能力赚钱。公司在光通信器件领域，特别是高密度连接器市场，面临充分竞争，但能够凭借其核心技术优势获取超额收益。这些优势体现在： 1. 垂直一体化带来的成本与供应链优势：公司向上游延伸至MT插芯（通过子公司特思路）乃至陶瓷粉体（通过和川粉体）等核心原材料，在保证供应链安全的同时，有效降低了成本，提升了毛利率[13][14]。 2. 精密制造与工艺积累：公司在陶瓷材料亚微米级精密加工、精密模具设计等方面有深厚的技术积累，并自主开发部分自动化生产及检测设备，保证了高密度、高精度产品的良率和大规模交付能力[24]。 3. 深度绑定大客户与前瞻性研发布局：通过与康宁等行业巨头深度合作，公司能够参与客户的前期研发，提前布局CPO、MMC/MDC等下一代技术，卡位高价值环节。
分板块业务情况
公司业务主要分为光器件产品和光传感产品，其中光器件产品是绝对核心。 - 光器件产品：是公司收入占比最大（2025年占比97.96%）和过去三年增速最快的业务板块。该板块主要包括MPO/MTP高密度光纤连接器、陶瓷插芯、光纤路由柔性板等，广泛应用于数据中心和电信网络。受益于AI算力建设，该业务板块近年来保持高速增长[25]。 - 光传感产品：该板块是公司过去三年毛利率最高的业务（2024年毛利率57.9%），但收入占比较小（2025年占比0.24%）。产品主要用于电力、石化、交通等领域的物理量监测，市场前景广阔但目前对公司整体业绩贡献有限[26][25]。
| 业务板块 | 财务指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|
| 光器件产品 | 收入（亿元） | 8.30 | 13.21 | 15.15 |
| 收入占比（%） | 93.8% | 95.85% | 97.96% | |
| 毛利率（%） | 29.2% | 34.47% | 38.31% | |
| 光传感产品 | 收入（亿元） | 0.05 | 0.04 | 0.04 |
| 收入占比（%） | 0.6% | 0.32% | 0.24% | |
| 毛利率（%） | 67.4% | 57.9% | - | |
| 其他 | 收入（亿元） | 0.50 | 0.53 | 0.28 |
| 收入占比（%） | 5.6% | 3.83% | 1.80% | |
| 毛利率（%） | 19.8% | 62.4% | - |
数据来源：[26][25][27][28]
产销链分析
主要客户情况
- 客户高度集中，深度绑定康宁：公司客户集中度非常高，2025年前五大客户销售额占比为84.05%[29]。其中，第一大客户康宁（Corning）的销售额占比高达68.48%[15]。
- 在核心客户供应链中的战略地位：公司与康宁的合作关系已超过15年，是其光密集连接产品的核心供应商和代工厂[7][30]。康宁作为英伟达、博通等AI算力龙头的生态伙伴和CPO交换机核心供应商，使得太辰光间接但稳固地进入了北美顶级数据中心的供应链体系[17][7]。这种深度绑定关系为公司带来了稳定的订单流和技术合作机会。
- 产品与客户的对应关系：公司向康宁等客户主要供应MPO/MTP高密度光纤连接器及其组件，用于数据中心内部互联[9]。随着AI服务器和高速光模块（如800G/1.6T）的部署，客户对16芯、24芯等更高芯数、低损耗的MPO产品需求显著增加。
新客户拓展情况
公司在投资者交流中表示，在巩固与重大客户合作关系的同时，也在积极拓展优质新客户，以优化客户结构，降低单一客户依赖风险。公司通过参加OFC等国际展会，向新客户群体展示高集成解决方案[31]。
主要供应商情况
- 供应商集中度较高，与客户存在双向绑定：2025年，公司前五大供应商合计采购金额占比为60.67%，其中第一大供应商占比39.94%，显示出一定的集中度[32][33]。值得注意的是，公司的客户（如康宁）及其关联公司（如US Conec）同时也是公司的重要供应商，公司向其采购MTP连接器组件和光纤等原材料，形成了“客户即供应商”的双向深度绑定关系[7]。
- 上游垂直整合，降低外部依赖：为应对MT插芯等核心元器件供应紧张的局面，公司通过控股子公司特思路实现了MT插芯的自研自产，12芯产品自用比例已过半，24芯产品也在积极推进，这大大增强了公司的供应链韧性和成本控制能力。此外，公司还通过子公司和川粉体布局了更上游的陶瓷粉体材料[13]。
| 2025年主要供应商成本结构 | |
|---|---|
| 前五名供应商合计采购金额（元） | 501,354,676.66 |
| 占年度采购总额比例 | 60.67% |
| 第一名供应商采购额（元） | 330,026,326.17 |
| 占年度采购总额比例 | 39.94% |
数据来源：[32][33]
公司财务数据分析
关键财务指标
| 财务指标 (亿元) | 2023A | 2024A | 2025A | 2026Q1 | 2026Q1 同比(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 8.85 | 13.78 | 15.47 | 3.41 | -8.04% |
| 归母净利润 | 1.55 | 2.61 | 2.99 | 0.66 | -17.12% |
| 扣非归母净利润 | 1.37 | 2.50 | 2.81 | 0.62 | -21.23% |
| 毛利率 (%) | 29.40% | 35.62% | 38.00% | 37.80% | -4.29 pct |
| 净利率 (%) | 17.53% | 18.95% | 19.33% | 19.30% | -2.13 pct |
| 净资产收益率 (ROE, %) | 11.60% | 17.88% | 18.38% | 3.78% | -1.24 pct |
| 经营活动现金流净额 | 1.15 | 1.84 | 1.52 | -0.93 | -196.41% |
| 资产负债率 (%) | 18.14% | 21.75% | 17.13% | 20.69% | - |
数据来源：[18][1][34]
财务健康状况评估
- 盈利能力：公司盈利能力在2023-2025年持续提升，毛利率从29.40%提升至38.00%，ROE从11.60%提升至18.38%[18]。这主要得益于高毛利的MPO高密度连接器产品占比提升，以及上游核心部件MT插芯的自产替代。2026年一季度，虽然营收和净利润同比下滑，但净利润环比大幅增长70.28%[1]。同比下滑主要受美元汇率波动导致的汇兑损失增加影响，剔除该因素后，公司主营业务盈利能力依然稳健[35]。
- 营运能力与现金流：2025年经营活动现金流净额同比下降17.23%，2026年一季度更是录得-0.93亿元的净流出[18][1]。公司解释称，这主要是由于业务增长及客户结构变化导致应收账款账期有所延长。一季报显示，存货和应付账款均有较大幅度增加，分别环比增长32.25%和62.63%，反映了公司为应对旺盛订单而积极备货备料，这在短期内对现金流造成压力，但预示着未来收入的增长潜力[35]。
- 偿债能力：公司财务结构非常健康，资产负债率长期低于25%，2025年末为17.13%[36][37]。公司几乎没有有息负债，偿债风险极低。
ROE拆解与趋势
公司ROE自2023年的11.60%稳步提升至2025年的18.38%[18]。 - 净利率是ROE提升的核心驱动力，从2023年的17.5%提升至2025年的19.3%，反映了公司产品结构优化和成本控制能力的增强。 - 总资产周转率保持相对稳定，显示公司资产运营效率稳健。 - 权益乘数（杠杆水平）维持在较低水平，对ROE的贡献不大，也反映了公司稳健的财务策略。 总体来看，公司ROE的增长是高质量的、由内生盈利能力驱动的增长。
公司调研大纲
- CPO相关产品进展与商业化前景
- 背景：市场普遍认为CPO是公司未来最大的业绩弹性来源，公司已布局Shuffle Box、光柔性板、保偏MPO、FAU等多种相关产品，并与海外大客户合作研发。
- 问题列表：
- 公司目前Shuffle Box/光柔性板等产品的具体出货节奏如何？预计何时能贡献显著收入？
- 在英伟达、博通等终端客户的CPO交换机中，公司通过康宁供应的具体产品组合和价值量大约是多少？
- 公司在MDC/MXC等下一代超小型连接器上的研发和客户认证进展如何？与US Conec的专利授权合作将如何影响公司在CPO领域的竞争力？
- 高密度连接器（MPO）业务的供需与毛利率趋势
- 背景：MPO是公司当前的核心收入和利润来源。上游核心物料MT插芯（特别是24芯）供应紧张，同时公司正在推进自产替代。
- 问题列表：
- 目前24芯MT插芯的供需缺口有多大？公司自产24芯插芯的产能爬坡计划和完全替代的时间表是怎样的？
- MT插芯自供比例的提升，预计对公司MPO产品的毛利率有多大的提升空间？
- 考虑到光纤等原材料价格上涨，公司是否有能力将成本压力顺利传导至下游客户？对未来几个季度的毛利率指引如何？[2]
- 产能扩张与海外布局
- 背景：公司在手订单充裕，同时面临北美关税风险，已在越南建厂并计划在国内继续扩产。
- 问题列表：
- 公司越南工厂目前的产能利用率和良率水平如何？预计何时能达到满产？二期建设计划是怎样的？
- 国内新增租赁厂房/拿地的扩产计划，主要针对哪些产品线？预计新增产能规模和投产时间？
- 如何平衡国内和越南的产能布局，以应对潜在的关税政策变化和客户需求？
- 客户结构与订单可见度
- 背景：公司对大客户康宁的依赖度较高，市场担忧其订单稳定性。
- 问题列表：
- 公司目前在手订单能见度有多长？对未来2-3个季度的收入增长有何指引？
- 除了康宁，公司在拓展其他海外（如微软、谷歌的直接或间接供应）或国内数据中心客户方面有何具体进展？
- 如何看待外资机构关于公司丢失康宁份额、增长落后于康宁光通信业务的观点？[38]
行业分析及同业对比
行业分析
光通信行业正处于由AI驱动的高速发展期。全球AI算力与数字基础设施建设的持续推进，带动了行业的整体增长[39]。核心驱动力源于AI大模型对算力需求的指数级增长，导致数据中心内部和数据中心之间的互联带宽需求激增[7]。 - 供需情况：需求端，800G/1.6T等高速光模块需求旺盛，带动了MPO高密度连接器等上游光器件“量价齐升”[40]。供给端，部分核心上游元器件如高芯数（24芯）MT插芯出现供应紧张，拥有垂直一体化能力的企业具备显著优势。 - 成长性与市场空间：长期来看，随着传输速率进一步提升，功耗和尺寸成为瓶颈，CPO（共封装光学）技术成为行业演进的重要方向[41]。CPO将带来光纤重排器件（Shuffle）、保偏光纤连接器等全新增量市场，进一步打开光器件的市场空间。 - 竞争环境：市场竞争激烈，但技术迭代迅速，产品创新能力和精密制造能力成为核心竞争力[42]。能够深度绑定下游算力龙头（如英伟达、博通）供应链的企业，将获得更强的竞争优势和更高的盈利能力。
同业对比
| 分类 | 公司名称 | 公司代码 | 一级行业 | 可比业务 | 业务相似度 | 相关业务进展 | 可比业务收入占比 | 可比业务收入同比（2024） | 新业务价值增速(NBV Growth, 2025) | 内含价值(EV) | 综合偿付能力充足率 | 市值(亿元) | 营业收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | PE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 光无源器件/连接器 | 太辰光 | 300570.SZ | 通信 | MPO光纤连接器, CPO/NPO光引擎组件, 光纤跳线 | ★★★★★ | MPO/光连接器需求旺盛，联合开发CPO方案，通过康宁间接供应谷歌，越南生产基地已投产。 | - | - | 谷歌(间接), 思科, 康宁 | MPO, shuffle box, CPO组件(MCU), 收发模块 | 2025H1营收同比+62.5% | 257.73 | 15.47 | 2.99 | 106.73 |
| 光无源器件/连接器 | 天孚通信 | 300394.SZ | 通信 | CPO光引擎组件, FA光纤阵列, MPO组件, LENS | ★★★★☆ | 1.6T光引擎提货量快速增长，CPO业务有望放量，是光器件平台型公司。 | - | - | 谷歌(间接), 主流光模块厂商 | 无源器件平台化（FA, LENS, MPO, CPO组件） | - | 2518.4 | 51.63 | 20.17 | 116.19 |
| 光无源器件/连接器 | 博创科技 | 300548.SZ | 通信 | MPO连接器, AOC, ACC, AWG芯片 | ★★★☆ | 直接供应谷歌MPO、AEC、AOC等产品，MPO出口数据回暖。 | - | - | 谷歌 | PLC光分路器, AWG芯片, MPO | - | 700.39 | 25.33 | 3.35 | 226.48 |
| 光无源器件/连接器 | 致尚科技 | 301486.SZ | 电子 | FA光纤阵列, MPO连接器, 精密光学组件 | ★★★☆ | 受益于FA布局和光模块市场需求，是MPO核心公司之一。 | - | - | - | MPO, FA光纤阵列 | - | 142.44 | 9.98 | 0.94 | 268.9 |
| 光无源器件/连接器 | 仕佳光子 | 688313.SH | 通信 | AWG芯片, PLC分路器, CW光源, 硅光产品 | ★★★ | AWG芯片支撑业绩增长，硅光产品是未来看点，受益于CPO/硅光趋势。 | - | - | - | PLC芯片, AWG, CW光源 | - | 648.6 | 21.29 | 3.72 | 164.12 |
| 光模块 | 新易盛 | 300502.SZ | 通信 | 高速光模块(800G/1.6T), CPO, AEC | ★★☆ | 北美市场份额持续开拓，在谷歌1.6T光模块获得份额，AEC产品是亮点。 | - | - | 亚马逊, 谷歌, 微软 | 800G/1.6T光模块, AEC | - | 4756.94 | 248.42 | 95.32 | 49.73 |
| 光无源器件/连接器 | 光库科技 | 300620.SZ | 通信 | FA光纤阵列, OCS元器件, MPO连接器, 隔离器 | ★★☆ | 通过收购安捷讯间接供应MPO，为谷歌OCS提供光学元器件。 | - | - | 谷歌(间接) | 隔离器, FAU, OCS光学元器件 | - | 587.71 | 14.74 | 1.77 | 281.46 |
| 光模块 | 中际旭创 | 300308.SZ | 通信 | 高速光模块(800G/1.6T), CPO/NPO, OCS | ★★☆ | 全球光模块龙头，在谷歌1.6T光模块份额预计超70%，具备OCS能力。 | - | - | 谷歌, 英伟达, 亚马逊, Meta | 800G/1.6T光模块, 硅光技术, CPO | - | 9830.56 | 382.4 | 107.97 | 66.08 |
盈利预测与估值
| 项目 | 来源 | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|---|
| 归母净利润 (亿元) | 华泰证券[43] | 5.03 | 7.26 | 9.73 |
| 华鑫证券[44] | 6.02 | 9.82 | 11.85 | |
| 浙商证券[45] | 7.18 | 10.64 | - | |
| 招商证券[46] | 6.57 | 12.38 | - | |
| 同比增速 (%) | 华泰证券[43] | 68.18% | 44.40% | 34.00% |
| 华鑫证券[44] | 101.2% | 63.2% | 20.6% | |
| 浙商证券[45] | 60.09% | 48.26% | - | |
| 招商证券[46] | 52.9% | 88.5% | - | |
| EPS (元) | 华泰证券[43] | 2.21 | 3.20 | 4.28 |
| 华鑫证券[44] | 2.65 | 4.32 | 5.22 | |
| 浙商证券[45] | 3.16 | 4.68 | - | |
| 招商证券[46] | 2.89 | 5.45 | - | |
| PE (倍) | 华泰证券[43] | 61.00 | 42.24 | 31.52 |
| 华鑫证券[44] | 51.6 | 31.6 | 26.2 | |
| 浙商证券[45] | 33.23 | 22.41 | - | |
| 招商证券[46] | 30.7 | 16.3 | - |
一致预期：市场普遍预期公司未来两年将维持高速增长。综合来看，分析师预测公司2026年归母净利润在5.03亿元至7.18亿元之间，2027年在7.26亿元至12.38亿元之间。增长的主要驱动力来自于AI带来的MPO连接器需求放量，以及CPO相关新产品的逐步商业化。考虑到公司在MPO行业的领先地位和CPO趋势中的发展前景，部分券商给予了较高的估值倍数，如华泰证券给予2026年70倍PE[47]。
风险提示
- 客户集中度风险：公司对第一大客户康宁的销售收入占比超过68%，存在对单一客户的重大依赖。若康宁的采购策略发生变化或其自身业务出现波动，将对公司经营业绩产生重大影响[48][49]。
- 国际贸易摩擦风险：公司外销业务占比近80%，主要市场在北美[25]。若主要贸易国实施关税壁垒或技术管制，可能影响公司供应链稳定性和出口业务，进而影响经营业绩。公司虽已在越南布局产能以应对，但风险依然存在[50]。
- 技术迭代与市场竞争风险：光通信行业技术更新迅速，CPO等新技术路径仍在演进。若公司未能跟上技术升级步伐，或行业竞争加剧，可能导致产品竞争力下降[51]。同时，外资机构指出公司增长已落后于康宁光通信业务，并担忧其丢失份额，需关注其在核心客户处的供应地位是否稳固[38]。
- 下游需求不及预期风险：公司的增长高度依赖于全球AI算力基础设施的投入。若AI产业发展放缓，或数据中心建设进度不及预期，将直接影响对MPO连接器等产品的需求，导致公司业绩增长不及预期[52]。
[引用来源 88 条] 1. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 2. [机构点评] 太辰光点评：经营环比改善，扩产转向积极0423 (2026-04-23 20:52:35) 3. [路演纪要] 国金证券 | 近期三次强CALL，算力的持续性如何？---掘金AI算力电话会议第34期 (2026-04-20T20:00:00) 4. [机构点评] 太辰光点评：经营环比改善，扩产转向积极0423 (2026-04-23 20:52:35) 5. [机构点评] 太辰光一季报速评：业绩好于预期，看好公司MPO逐季回暖 (2026-04-23 20:56:10) 6. [机构点评] 太辰光点评：经营环比改善，扩产转向积极0423 (2026-04-23 20:52:35) 7. [路演纪要] 中信建投｜科技“瑛”晓 第20期聚焦AI基础设施的关键变化 (2026-03-09T08:00:00) 8. [路演纪要] 国金证券 | 算力供需均出现加速信号 - 掘金AI算力电话会议第32期 (2026-04-06T20:00:00) 9. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 10. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 11. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 12. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 13. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 14. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 15. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 16. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 17. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 18. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 19. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 20. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 21. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 22. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 23. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 24. [机构点评] 太辰光点评：经营环比改善，扩产转向积极0423 (2026-04-23 20:52:35) 25. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 26. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 27. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 28. [公众号] 太辰光：2025年营收为15.47亿元，同比增长12.26% (2026-03-31 18:38:12) 29. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 30. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 31. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 32. [公众号] 【银河通信赵良毕】公司首次覆盖丨太辰光 (300570)：外销占比持续提升，国内业务营收利润高增 (2025-08-25 07:45:45) 33. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 34. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 35. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 36. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 37. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 38. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 39. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 40. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 41. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 42. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 43. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 44. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 45. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 46. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 47. [social_media] MPO产业链专家交流 (2026-03-31) 48. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 49. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 50. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 51. [公众号] 太辰光：2025年半年度归母净利润同比增长118.02% (2025-08-15 17:03:01) 52. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 53. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 54. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 55. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 56. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 57. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 58. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 59. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 60. [内资研报] 太辰光(300570)1Q26净利润环比快速增长 (2026-04-24) 61. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 62. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 63. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 64. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 65. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 66. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2026年一季度报告 (2026-04-24) 67. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 68. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 69. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 70. [机构点评] 太辰光点评：经营环比改善，扩产转向积极0423 (2026-04-23 20:52:35) 71. [内资研报] T&S Communications (300570.SZ): 1Q26 results missed (2026-04-23) 72. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 73. [路演纪要] 招商通信｜太辰光深度报告解读 (2025-07-08 20:00:00) 74. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 75. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 76. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 77. [内资研报] 太辰光(300570)1Q26净利润环比快速增长 (2026-04-24) 78. [内资研报] 太辰光(300570)公司事件点评报告：高密度连接器件需求增长，海内外生产基地产能释放 (2026-04-14) 79. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 80. [内资研报] 太辰光(300570)光密集连接龙头，卡位CPO关键增量环节 (2025-07-06) 81. [内资研报] 太辰光(300570)1Q26净利润环比快速增长 (2026-04-24) 82. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 83. [内资研报] 太辰光(300570)深度报告：MPO核心供应商，进入量价齐升阶段 (2025-07-18) 84. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 85. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 86. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31) 87. [内资研报] T&S Communications (300570.SZ): 1Q26 results missed (2026-04-23) 88. [公司公告] 太辰光(300570.SZ):2025年年度报告 (2026-03-31)