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上游 · 硅光子

环节定位

硅光子（Silicon Photonics）= 在硅基底上集成调制器 / 探测器 / 波导 / 滤波器的光学芯片。是 1.6T 主流方案 + CPO/NPO 必要前置技术。1.6T 硅光渗透率预计 >50%（2026E），价值量从光模块厂内部封装转移到独立的硅光引擎品类。

一、技术架构

flowchart LR
    subgraph SiPhEng["硅光引擎"]
        direction TB
        Mod[调制器<br>Mach-Zehnder<br>或 Ring]:::core
        WG[硅波导<br>低损耗传输]:::core
        PD[Ge-PD<br>锗探测器]:::core
        AWG[AWG/MUX<br>波分复用器]:::core
    end
    CW[外置 CW 光源<br>InP-DFB] -.光源.-> Mod
    Driver[Driver IC] --> Mod
    Mod --> WG --> AWG --> Fiber[(光纤)]
    Fiber -.返回.-> AWG2[AWG/DEMUX]
    AWG2 --> PD --> TIA[TIA]
    classDef core fill:#dcfce7,stroke:#16a34a;

硅光的工艺路线

工艺平台 代工厂 特点
COUPE / N6 TSMC 先进硅光，N6 节点支持 200G/通道
Fotonix / 90WG GlobalFoundries 主流硅光产线
PH18 Tower Semiconductor 中低端硅光
Intel SiPh Intel Intel 自有产线 + Ayar Labs 投资

二、产业链生态

flowchart LR
    A[硅光设计 PDK]:::up --> B[硅光代工 Foundry]:::up
    B --> C[硅光引擎封装]:::mid
    D[CW 外置光源]:::up --> C
    C --> E[光模块整机]:::core
    C --> F[CPO 集成]:::core
    classDef up fill:#dcfce7,stroke:#16a34a;
    classDef mid fill:#fef3c7,stroke:#d97706;
    classDef core fill:#e8f4fd,stroke:#2563eb;

三、A 股玩家

公司 卡位 证据
中际旭创 硅光双平台之一，自研 + 代工 1.6T 硅光渗透率预计 >50%（2026E）；EML + 硅光双路线（中际旭创_机构研报_公司一页纸）
新易盛 硅光龙头之一 与中际旭创并称硅光双龙头
光迅科技 央企硅光产线 武汉光通信集群 + 自有硅光线
东山精密 通过索尔思布局硅光 索尔思 IDM EML + 硅光全栈
天孚通信 硅光引擎封装 光引擎核心配套，CPO/NPO 时代价值量提升 3-5 倍
光库科技 收购武汉捷普 / 安捷讯进入 光引擎封装环节

海外代工与设计

公司 卡位
TSMC COUPE 平台，3nm 制程硅光
GlobalFoundries Fotonix 主流硅光代工
Tower Semiconductor 全球硅光代工龙头
Intel Silicon Photonics + Ayar Labs

四、关键投研议题

议题 1：1.6T 硅光渗透率拐点

中际旭创 公开口径：1.6T 硅光渗透率 >50%（2026E）。这是判断硅光生态成熟度的关键证据。若实际渗透率超预期，硅光设备 / 代工 / CW 光源全链条受益。

议题 2：硅光 + CPO 时代的价值量重塑

硅光引擎从模块内部组件变成独立销售品类——光模块厂可能向 ASIC 厂 / 客户卖独立的硅光引擎，天孚通信 等封装厂受益。但模块厂自身整机 ASP 可能下降。

议题 3：硅光不等于 CPO

硅光既可用于传统可插拔模块，也可用于 CPO/NPO 光引擎。当前规模量产的硅光 80% 在可插拔模块内部。CPO 是更激进的封装形态，硅光只是其前置技术。

五、跟踪指标

  • A 股硅光产能投资金额 — 中际旭创 / 光迅 / 东山精密硅光产线投入
  • TSMC COUPE 客户名单 — 行业先进硅光代工资源占用
  • CW 大功率光源出货 — 硅光出货的领先指标
  • 硅光引擎独立销售比例 — CPO 时代价值量重塑信号

六、相关页面

涉及公司

中际旭创 · 新易盛 · 光迅科技 · 东山精密 · 天孚通信 · 光库科技 · 源杰科技

相邻环节

上游_CW光源 · 上游_EML激光器 · 上游_DSP芯片 · 中游_光模块 · 中游_光引擎子系统

相邻概念

硅光 · CPO · NPO

七、来源

  • 中际旭创_2025_年报_摘要 §3 行业发展 + §4 公司产品
  • 中际旭创_机构研报_公司一页纸
  • 中际旭创_机构研报_投资逻辑
  • 东山精密_机构调研_投研概览