上游 · VCSEL 激光器

环节定位

VCSEL（Vertical-Cavity Surface-Emitting Laser，垂直腔面发射激光器）是短距多模光模块的主流光源，应用于数据中心机柜内 / AOC 短距互联 / 消费电子（手机面部识别、激光雷达）等。AI 数通转向单模 800G/1.6T 后 VCSEL 在数通主线相对边缘化，但 800G AOC 与机柜内 GPU 互联仍依赖 VCSEL。

一、技术特征

flowchart LR
    subgraph EEL["边发射激光器（EEL）"]
        direction TB
        E1[InP 衬底]
        E2[腐蚀解理出激光腔]
        E3[侧面出光]
    end
    subgraph VCSEL["VCSEL 垂直腔面发射"]
        direction TB
        V1[GaAs 衬底]
        V2[多层 DBR 反射镜]
        V3[垂直方向出光]
        V4[圆形光束]
    end
    style VCSEL fill:#fef3c7,stroke:#d97706,stroke-width:2px;

维度	VCSEL	EEL（含 DFB / EML）
衬底	GaAs	InP
出光方向	垂直	边沿
光束	圆形对称	椭圆
激光波长	850nm（多模）	1310/1550nm（单模）
主要应用	短距多模 SR / AOC	中长距 DR/FR/LR
量产规模	单 wafer 数千颗	单台机几千颗

二、应用代际

速率	应用	VCSEL 角色
25G/通道	100G SR4	标准
50G/通道	200G SR4 / 400G SR8	主流
100G/通道	800G SR8 / AOC	当前主战场
100G+/通道	1.6T+ 多模	难度上升，单模 EML/SiPh 可能替代

三、A 股公司清单

公司	卡位	关键证据
长光华芯	A 股 VCSEL 重点玩家	中信证券路演纪要明确：覆盖 EML/CW/VCSEL；25 年 VCSEL 及光通讯芯片营收 4119 万 +1037%（长光华芯_机构研报_行业召回）
仕佳光子	多产品线	国产光芯片扩产名单（中信证券推荐）
源杰科技	不主攻 VCSEL	主营 DFB / CW / EML，VCSEL 非主线

海外巨头

公司	卡位
Lumentum	VCSEL + 消费类（含 iPhone 面部识别）大客户
Broadcom（前 Avago）	数通短距 VCSEL 主力
II-VI / Coherent	VCSEL 全栈

四、关键投研议题

议题 1：VCSEL 在 800G AOC 仍有重要场景

AI 集群机柜内 GPU-NIC、NIC-Switch 短距互联使用 800G AOC（Active Optical Cable，有源光缆）。AOC 内部仍以 VCSEL 为主流光源，因此 VCSEL 在 GPU 集群网络中保留一席之地。

议题 2：1.6T+ 单模化趋势对 VCSEL 形成挤压

随着 1.6T 单模 EML/SiPh 方案成本下降、铜缆退化，VCSEL 在数通主线的份额可能进一步下降。但 NPO 的早期形态可能给 VCSEL 短距互联留出时间窗口。

五、跟踪指标

• 长光华芯 VCSEL 季度营收 — 800G AOC 拉动信号
• 800G AOC 出货量占总光模块比 — VCSEL 主战场广度
• NV NVL72 内部互连方案选型 — Scale-up 是否给 VCSEL 留有效场景

六、相关页面

涉及公司

长光华芯 · 仕佳光子 · Lumentum

相邻环节

上游_DFB · 上游_EML激光器 · 上游_CW光源 · 中游_光模块 · 下游_云厂商数通

相邻概念

VCSEL · AOC (有源光缆) · Scale-up 光互连

七、来源

• 长光华芯_机构研报_行业召回 #5 #6 — 中信证券路演纪要 + 天风证券点评
• 长光华芯_2025_年报_摘要 — VCSEL 及光通讯芯片营收 4119 万 +1037%